Основной целью данного курса является формирование у слушателей понимания того, что в современном мире крайне необходимо грамотное управление личными финансами, и это обязательно поможет человеку стать финансово состоятельным и независимым. Изучение курса позволит лучше ориентироваться в текущих финансовых вопросах, практически ежедневно возникающих у людей, и находить оптимальные для каждого человека способы управления личным капиталом. В ходе прохождения курса слушатель, прежде всего, научится распределять свой капитал по трем элементам: текущий, страховой и инвестиционный капитал. Далее будут рассмотрены возможности осуществления инвестиционных операций на финансовом рынке и оценка их эффективности. Для объективной оценки совершаемых операций в представленном курсе даются основы финансовых вычислений (простой и сложный процент, номинальная и эффективная процентная ставка, номинальная и реальная доходность, текущая и будущая стоимость денег). Понимание рисков является особо важным в финансовом мире, и этому также будет посвящена отдельная часть курса, в ходе освоения которой слушатель научится оценивать эффективность принимаемых инвестиционных решений по критерию «риск-доходность». А в заключительной части будут рассмотрены вопросы, касающиеся формирования инвестиционного портфеля и управления им. Как результат – у слушателя сформируется комплексное представление об управлении личными финансами, что сделает этот процесс для каждого более успешным и интересным! ПЛАН КУРСА НЕДЕЛЯ 1: Финансы в жизни человека НЕДЕЛЯ 2: Риск и доходность личных финансовых инвестиций НЕДЕЛЯ 3: Технология принятия решений частным инвестором НЕДЕЛЯ 4: Инвестиционные стратегии частного инвестора НЕОБХОДИМЫЕ ЗНАНИЯ И НАВЫКИ Предварительных требований к слушателям курса не предъявляется ОЦЕНИВАНИЕ По результатам каждого из 4-х модулей предусмотрен контрольный тест, который будет состоять из классических тестов (вопрос и даны варианты ответов), из задач, предполагающих проведение расчетов в рамках прослушанного материала. Итоговая оценка по курсу формируется нарастающим итогом по результатам тестов по каждому модулю. НЕОБХОДИМОЕ МАТЕРИАЛЬНОЕ И ПРОГРАММНОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ Специального материального и программного обеспечения для освоения курса не требуется. ДОПОЛНИТЕЛЬНАЯ ИНФОРМАЦИЯ В курсе будут делаться ссылки на наиболее интересные и актуальные статьи и сайты по вопросам личных финансов.
3.6. Внутренние риски для России
Loading...
Do curso por National Research University Higher School of Economics
Управление личными финансами
801 classificações
National Research University Higher School of Economics
801 classificações
Curso 1 de 6 em Specialization Финансовые инструменты для частного инвестора
Na lição
Технология принятия инвестиционных решений
Доброго времени суток! Третья неделя курса посвящена технологиям принятия решений частным инвестором. На этой неделе вы узнаете, что подразумевается под оценкой рисков инвестиционных решений, как принимать обоснованные решения такого рода и какие инструменты можно применять для успешной защиты от рисков. На третьей неделе предусмотрено 7 видеолекций по 10-15 минут, слайды из которых содержатся в презентации, прикрепленной к первому видео на вкладке Resources. По итогам недели предусмотрен тест для оценки полученных знаний. Успехов вам в освоении материала!
Conheça os instrutores
Берзон Николай Иосифовичд.эк.н., профессор
Факультет экономических наук
[ЗАСТАВКА]
[ЗАСТАВКА] Оценивая
перспективы развития российской экономики,
мы с вами только что обсуждали внешние риски, которые характерны для России.
Ну, помимо внешней угрозы, которая приходит извне,
есть и внутренние риски, связанные с нашими внутренними проблемами.
И первое, это, конечно, плохой инвестиционный климат.
Что под этим делом подразумевается?
Речь идет о следующем.
Для того чтобы предприниматель создал предприятие,
он должен получить кучу различного рода разрешений.
Встать на учет в налоговой инспекции, встать на учет в пенсионном фонде,
встать на учет в фонде обязательного медицинского страхования и так далее,
и так далее, и так далее.
То есть, процедура открытия предприятия занимает достаточно длительный период
времени, несколько месяцев.
А когда еще предприятие создано, для того чтобы начинать производство,
нужно подключиться к энергосетям, нужно подключиться к теплоснабжению.
Нужно подключиться к газоснабжению.
И так далее, и так далее.
Это еще занимает достаточно продолжительный период времени и,
помимо всего прочего, это стоит еще и некоторых денег.
И я был просто поражен, когда,
слушая лекцию об экономике Израиля,
человек, который читал лекцию, сказал, что для того чтобы в
Израиле открыть свой собственный бизнес, потребуется 15—20 минут.
Честно говоря, мы подумали, что мы ослышались, или он оговорился.
Но когда его переспросили: «Все-таки, уточните, сколько требуется времени
для того, чтобы открыть собственное дело в Израиле», он подтвердил,
что это в течение 15—20 минут этот бизнес может быть создан.
Поэтому вот когда я говорю про плохой инвестиционный климат, это то,
что существуют различного рода ограничения,
связанные с созданием и развитием собственного бизнеса.
И еще один аспект, который характеризует плохой инвестиционный климат,
это те риски, которые принимает на себя предприниматель,
организуя данный бизнес.
Я не буду приводить какие-то конкретные примеры, вы можете посмотреть по
телевидению кучи сериалов про различного рода криминальные структуры,
которые занимаются отъемом бизнеса у предпринимателя.
Если твой бизнес становится слишком привлекательным, слишком хорошим,
то всегда найдутся какие-то люди, которые через рейдерский захват, с помощью
силовых структур или какими-то другими методами отбирают у человека бизнес.
Это то, что называется плохая защита права собственности.
Вот все вместе это и есть плохой инвестиционный климат.
Вторая проблема — это высокий уровень коррупции.
Начиная от высших постов, я имею в виду губернатора,
вице-губернатора, и кончая каким-то чиновником на местах.
Коррупция это вот как ржавчина, которая разъедает общество.
И плохой инвестиционный климат и коррупция это вот две вещи абсолютно
взаимосвязанные.
Ну, что я имею в виду.
Скажем, для того чтобы подключиться к энергосетям,
надо какому-то чиновнику занести какую-то энную сумму денежных средств.
Для того чтобы подключиться к теплу, другой чиновник, который тоже рассчитывает
на то, что ему занесут некоторую взятку.
И вот эти вот все взятки, откаты и тому подобное,
все это закладывается в цену продукции.
И в результате, в той цене продукции, по которой мы эту продукцию покупаем
с вами в магазинах, какая-то часть сидит,
и это те деньги, которые предприниматель отдал в виде различного рода взяток.
То есть, таким образом мы все с вами как потребители платим так называемый
коррупционный налог, который неявный, скрытый,
не видный, но этот налог все равно есть.
Поэтому когда государство сегодня предпринимает
решительные меры по борьбе с коррупцией, и есть надежда, что, в конце концов,
от слов это реально будет реализовано, реально воплотится в дело,
вот это, наверное, одна из важнейших задач государства обеспечить
чистоту и прозрачность ведения бизнеса и чистоту и прозрачность
ведения бюрократических процедур, то есть, для того чтобы чиновник
честно выполнял те обязанности, которые на него возложены.
Третья проблема, наша внутренняя,
которая проистекает из двух предыдущих, это отток капитала.
Бегство капитала.
В принципе, отток капитала — вещь нормальная,
это вещь обычная, и во многих странах капитал выводится за рубеж.
Для этого надо просто понимать,
а на какие цели этот капитал из страны уходит за рубеж.
В России отток капитала составляет очень большую величину.
По итогам 2015 года отток капитала ожидается в районе свыше 100
млрд долларов.
Кто называет цифру 111, кто-то говорит, это будет 113,
но тем не менее, это суммы очень и очень большие, очень и очень приличные.
Как я вам говорил, отток капитала это еще в принципе ничего страшного нет.
Вот на этом слайде вы можете видеть.
Это десятка стран, являющихся лидерами по оттоку капитала,
и десятка стран, которые являются лидерами по притоку капитала.
И вот если говорить теперь про десятку стран экспортеров капитала, то есть там,
где капитал вывозится, в принципе Россия находится в неплохой компании,
это Япония, это Германия, Швейцария, Россия, Нидерланды.
Почему?
Очень остро и сегодня мы говорим о том, что да, вот,
отток капитала для России это беда.
Да, это беда, связанная с тем, что есть понятие «отток капитала»,
а есть понятие «незаконный вывоз капитала».
Весь вопрос в структуре этого оттока.
Абсолютно нормальный отток капитала, скажем, вот мы только что
обсуждали с вами проблему: российские компании имеют кредиты,
которые получили от западных банков.
Эти кредиты надо возвращать.
То есть, капитал из России уйдет в счет погашения
кредита российской компании перед западным банком.
Если срок погашения кредита еще не настал,
но надо платить проценты, то есть проценты это тоже деньги,
которые уходят из России в уплату процентов западному банку.
Вывоз купонов по облигациям западным инвесторам,
если зарубежный инвестор имеет акции,
а по акциям платятся дивиденды, уплата дивидендов.
Если компания строит завод где-нибудь зарубежом,
и для строительства этого завода нужны деньги, это тоже отток капитала,
но это абсолютно оправданный, законный отток капитала.
Ну, вот, например,
Германия в России создала несколько заводов по производству автомобилей,
в Калуге завод по производству «фольксвагенов», в других регионах.
И это абсолютно нормально.
В России в структуре оттока очень большую долю занимает незаконный отток капитала,
незаконный вывоз капитала через различного рода схемы.
Вот я говорю именно об этой беде.
А когда «Лукойл» покупает автозаправки, скажем там, в Германии,
или создает сеть бензоколонок в Америке, вкладывает туда деньги,
это абсолютно нормально, потому что эти бензоколонки будут работать,
они будут приносить прибыль «Лукойлу», а «Лукойл» — российская компания,
и с этой прибыли «Лукойл» будет платить налоги в российский бюджет.
Следующая проблема, это как бы отголосок на все то предыдущее,
о чем мы с вами говорили, это и климат, и коррупция, и бегство капитала,
— сокращается притоки иностранных инвестиций в Россию.
Иностранные инвестиции мы можем рассматривать в двух аспектах.
Первый, так называемые прямые инвестиции, то есть когда приходят инвестиции из-за
рубежа и вкладываются в строительство нового предприятия в России.
Это прямые инвестиции.
К прямым инвестициям относится и когда западный инвестор покупает
крупный пакет акций российской компании, входит в капитал этой компании.
Это прямые инвестиции.
И второй аспект инвестиций это так называемые портфельные инвестиции,
когда приходит финансовый инвестор и покупает акции каких-то
российских компаний или покупает облигации российских компаний.
То есть, финансовый инвестор, он входит на определенный срок,
и любой инвестор приобретает ценные бумаги, когда эти бумаги дешевы.
Если эти бумаги вырастают, он эти ценные бумаги, он продает, фиксируя свою прибыль.
Сокращаются и портфельные инвестиции, сокращаются и финансовые инвестиции.
Последняя проблема, наша внутренняя, это то, что у нас растут расходы бюджета.
В рамках предыдущей нашей беседы мы с вами говорили о том,
что Сегодня есть проблемы с формированием бюджета,
и эти проблемы надо как-то решать.
Поэтому, да, надо думать не только о пополнении доходной части,
может быть, надо посмотреть, и какие-то расходы можно сократить.
Если мы думаем о том, как сократить бюджет,
то мы можем увидеть несколько вариантов.
Первый — это взять увеличить налоги.
Да, это приведёт к увеличению поступления в бюджет.
Если мы обеспечим рост экономики, и предприятия будут больше производить
продукции, то, соответственно, они будут и больше платить налогов.
Вот первый вариант — рост экономики — да, это хороший...
Увеличение налогов, как я вам говорил, до определенного момента
увеличение налогов будет вести к увеличению поступления в бюджет,
но, когда налоги зашкаливают за разумные пределы,
сокращается налоговая база: кто-то из предприятий разоряется,
и разорившиеся предприятия уже не платят налогов, кто-то уходит в тень.
Поэтому уменьшение налогоплательщиков приводит к тому,
что мы не добиваемся вот самой главной цели — увеличения поступления в бюджет.
И второй вариант — сокращать государственные расходы.
Пока вот, например, на 16-й год государство пошло по такому пути, я думаю,
что это временная такая необходимость.
То, что государство сокращает, в первую очередь, социальные программы.
Да, сокращаются расходы на медицину,
государство пытается выстроить оптимальную систему здравоохранения,
сокращаются расходы на образование.
Замораживаются пенсии.
Это проявляется в том, что, скажем, человек, который работает в бизнесе,
если идёт инфляция и растут цены на продукцию,
то растут цены и на ту продукцию, которую делает данное предприятие.
И, соответственно, работодатель с определённой периодичностью повышает
заработную плату своим сотрудникам.
Пенсионер, который не работает...
Государство берёт на себя эту обязанность.
Для того чтобы жизненный уровень пенсионера
не менялся при росте цен, государство взяло на себя
обязательство индексировать пенсии каждый год по уровню инфляции.
Но индексация пенсий по уровню инфляций — это дополнительные расходы.
В 16-м году принято решение, что в силу тяжёлой экономической ситуации индексация
будет всего-навсего 4 % при инфляции порядка 13—14 %.
То есть это, что мы говорим про замораживание пенсий.
Да, может идти речь о том, что, да, можно заморозить зарплаты бюджетникам, то есть
не индексировать зарплаты бюджетникам, оставить на неизменном уровне.
Да, в какой-то мере вот эти мероприятия помогут сократить дефицит бюджета,
но это будет носить какой-то краткосрочный эффект.
Надо смотреть на долгосрочную перспективу,
и в долгосрочном периоде мы с вами можем видеть,
что уменьшение социальных выплат, сокращения или,
там, уменьшения индексации пенсионерам,
замораживание заработной платы бюджетникам приводит к тому,
что будет снижаться покупательский спрос населения, соответственно,
будет снижаться спрос на продукцию, и это может сдержать развитие экономики.
То есть, когда население начинает экономить и не покупает ту продукцию,
которую производят предприятия.
В конечном итоге, самое печальное, к чему это может привести, желательно,
чтобы этого не было, это к росту социальной напряженности.
[ЗАСТАВКА]
[ЗАСТАВКА]
[ЗАСТАВКА]
Explore nosso catálogo
Registre-se gratuitamente e obtenha recomendações, atualizações e ofertas personalizadas.
O Coursera proporciona acesso universal à melhor educação do mundo fazendo parcerias com as melhores universidades e organizações para oferecer cursos on-line.
© 2019 Coursera Inc. Todos os direitos reservados.
