0:00
[ЗВУК] Коллеги,
приступаем к рассмотрению последнего финансового института,
с помощью которого инвестор может накопить деньги на свою будущую старость.
И, наверное, вот весь пафос вот того курса,
который мы читаем, он заключается в том, не столько заключается в том, чтобы уметь
спекулировать на финансовом рынке, сколько создать накопления, чтобы обеспечить свою
будущую старость, чтобы эта старость была достойная, а не нищенская.
И вот один из финансовых институтов, которые функционируют на финансовых рынках
и функционируют достаточно успешно — это негосударственные пенсионные фонды.
Следует обратить внимание на то,
что в России сложилось две системы пенсионного обеспечения.
Первая — это государственная система пенсионного обеспечения,
когда работодатель предприятия, на котором вы работаете,
платит за вас определенные средства в Пенсионный фонд России.
Скажем, если человек зарабатывает 100 рублей, то плюс к этому 22 %,
то есть 22 рубля, значит компания отчисляет в Пенсионный фонд России.
И за счет этих денег выплачиваются пенсии нынешним пенсионерам,
к сожалению, очень маленькие.
И часть этих денег зачисляется на ваш личный, персональный пенсионный счет,
которые должны инвестироваться и приносить вам будущий доход, с тем чтобы когда вы
достигнете пенсионного возраста, получать какой-то эквивалент пенсии.
Это государственная система пенсионного обеспечения, к сожалению,
которая работает не очень хорошо — пенсии маленькие,
мне жалко просто пенсионеров, которые влачат нищенское существование.
Но параллельно к этому развивается система негосударственного добровольного
пенсионного обеспечения, когда или предприятие платит за своих сотрудников
в негосударственный пенсионный фонд, или сам человек делает отчисления
на свой персональный счет, который открыт в негосударственном пенсионном фонде.
Таким образом, образуются активы фонда, которые инвестируются,
и когда человек достигает пенсионного возраста, он будет получать и
государственную пенсию, и пенсию из негосударственного пенсионного фонда.
Так вот, мы с вами сейчас и поговорим,
а как работают негосударственные пенсионные фонды.
На данном слайде вы можете видеть,
кто дает деньги в негосударственный пенсионный фонд — вкладчики.
И вкладчики — это предприятия, которые платят за своих сотрудников.
Вкладчиком может быть и физическое лицо, которое платит или сам за себя, скажем,
или за своих родственников, за жену ну и так далее и так далее.
И таким образом в негосударственный пенсионный фонд попадают денежные
средства, которые зачисляются на личные, персональные счета участников фонда.
Например, вкладчиком является предприятие, которое перечисляет в фонд 3 миллиона
рублей и расписывает: из этих 3 миллионов 30 тысяч — на счет Иванова,
50 тысяч — на счет Сидорова ну и так далее и так далее.
И вот сумма активов на персональных счетах,
сумма денежных средств на персональных счетах — она и составляет активы фонда,
которые должны инвестироваться на финансовом рынке.
На данном слайде, вот судя по стрелочкам, вы можете видеть,
что часть средств сам фонд может инвестировать на финансовом рынке.
Это касается покупки облигаций — облигации считаются менее
рискованным финансовым инструментом.
И сам фонд может купить облигации каких-либо компаний или купить
государственные облигации.
А если речь идет об акциях и мы на активы фонда покупаем акции каких-то компаний,
то это делается только через управляющую компанию.
Поэтому в принципе можно с управляющей компанией
заключить договор и передать все активы управления этой управляющей компании,
можно что-то инвестировать самостоятельно.
Инвестируя деньги на финансовом рынке, мы с вами должны получить
определенный инвестиционный доход, который потом распределяется.
Часть доходов у нас уйдет на вознаграждение управляющей компании — да,
они работают, за это надо платить.
Часть дохода пойдет на содержание администрации негосударственного
пенсионного фонда — есть дирекция, которая ведет персональные счета,
учет и так далее и так далее.
Люди работают, они получают зарплату.
Но, конечно, бо́льшая часть заработанного инвестиционного дохода идет на
индексацию тех средств,
которые числятся на пенсионных счетах вот данных участников фонда.
И участник фонда каждый год получает вот это извещение: сумма средств на
начало года, плюс дополнительные взносы за этот год на его счет,
плюс дополнительный доход за этот год, который заработала управляющая компания,
итого — средства на конец года.
И вот таким образом формируются пенсионные накопления,
которыми человек может воспользоваться только в тот момент,
когда он достигнет пенсионного возраста и будет выходить на пенсию.
И сегодня мы с вами можем видеть, что вот этот сегмент финансового рынка,
связанный с негосударственным пенсионным обеспечением,
растет очень высокими темпами.
Вот только когда мы начинали эту систему создавать — это 2000 год
— объем пенсионных резервов, то есть вот еще по терминологии давайте.
Пенсионные резервы — это вот те деньги, которые числятся на лицевых счетах
вкладчиков, те деньги, которые внесли предприятия за своих сотрудников или люди
внесли сами на свой личный вот пенсионный счет в том или ином фонде.
И вот резервы в 2000 году — всего-навсего 10 миллиардов рублей.
По состоянию на начало 2015 года объем резервов — свыше 900 миллиардов.
В тот момент, когда вы будете смотреть данную запись, это, я думаю,
что будет более 1 триллиона рублей.
Часть этих средств уже идет на выплату
пенсий тем людям, которые достигли пенсионного возраста.
И вот те люди, которые получают вот эту вот пенсию из негосударственных
пенсионных фондов — если ее сложить с той пенсией, которую они еще
получают как государственную пенсию от Пенсионного фонда России,
— то суммарно у них получается достаточно...
более-менее приличная сумма, которая позволяет нормально, нормально жить.
И вот есть такой показатель — коэффициент замещения,
который вот у этих пенсионеров составляет 40 %.
Что такое коэффициент замещения?
Это отношение пенсии из всех источников — из государственной пенсии,
плюс пенсия из негосударственного пенсионного фонда,
— вот эта вот суммарная пенсия по отношению к средней заработной плате.
То есть вот коэффициент замещения показывает, сколько человек получает
сегодня по сравнению с тем, что он получал, когда работал.
Есть такая организация — Международная организация труда.
Вот они рекомендуют: для пенсионеров вот государство должно стремиться к тому,
чтобы коэффициент замещения был 40 %.
Вот те, которые люди получают пенсию государственную,
еще и пенсию из негосударственного пенсионного фонда, вот они соответствуют
хотя бы минимальным требованиям Международной организации труда.
Если мы с вами посмотрим, кто является главными игроками
на рынке негосударственного пенсионного обеспечения, то мы с вами можем
видеть: вот это первая десятка крупнейших негосударственных пенсионных фондов.
И безусловными лидерами являются два: это Газфонд — он
создавался как корпоративный фонд для работников Газпрома,
и фонд «Благосостояние» — это тоже корпоративный фонд РЖД.
Все остальные фонды идут с очень большим, с очень большим отрывом.
Суммарный объем вот таких
вот резервов на 1
октября 15-го года составляет,
приближается к 1 триллиону, триллиону рублей.
Помимо пенсионных резервов, есть еще такое понятие — пенсионные накопления.
Что это такое?
Очень часто идет путаница.
Я уже говорил, что предприятие за каждого своего сотрудника платит,
делает отчисления в Пенсионный фонд России — 22 %.
И вот из этих 22 % — 6 % идут на
персональный счет человека, так называемая накопительная часть.
И вот этими денежными средствами человек может управлять.
Каким образом?
Он может вот эту вот накопительную часть
государственной пенсии передать в негосударственный пенсионный фонд.
И вот когда мы говорим про пенсионные накопления в НПФ — это как раз те деньги,
которые люди из Пенсионного фонда России, в части,
накопительной части передали в негосударственные пенсионные фонды.
И вот сегодня мы с вами можем видеть, что вот в целом объем пенсионных накоплений
вот в целом по России — это 1 триллион 688
миллиардов, сумма вполне и вполне приличная.
И главный игрок, кого мы здесь видим — это,
конечно, НПФ Сбербанка, потому что Сбербанку легче всего,
так как Сбербанк знают все жители нашей страны, Сбербанку доверяют.
Поэтому люди готовы свою накопительную часть из государственного пенсионного
фонда перевести в НПФ Сбербанка.
Второй крупный игрок — это,
конечно «Лукойл-Гарант» ну и так далее и так далее.
И вот то, что мы с вами говорим о вот этой вот
накопительной части пенсионных накоплений, то здесь показано число участников,
то есть тех людей, которые перевели свою вот эту накопительную часть из
Пенсионного фонда России в какой-либо негосударственный пенсионный фонд.
На 1 октября 15-го года число таких
людей составило более 26 миллионов человек, то есть это примерно 31
% от общей численности людей в трудоспособном населении.
И, вот исходя из этого, мы можем сказать, что да,
система негосударственного пенсионного обеспечения, она набирает свои обороты,
она должна быть значительно больше, чем то, что мы имеем сейчас.
И я думаю, что вот за этой системой негосударственного пенсионного обеспечения
будущее.
То есть это если люди хотят обеспечить себе достойную старость,
или они должны самостоятельно инвестировать и копить деньги,
или копить эти деньги через какой-либо негосударственный пенсионный фонд.
Дальше мы с вами посмотрим,
а насколько эффективно работают данные негосударственные пенсионные фонды.
[ЗВУК]
[ЗВУК]
Столяров Андрей Ивановичк.э.н., доцент
Теплова Тамара Викторовнад.эк.н., профессор
Берзон Николай Иосифовичд.эк.н., профессор
