Итак, что мы имеем в равновесии на рынке заёмных средств? Ситуация очень похожа на рынок труда или на любой другой рынок. У нас есть наклонённая вверх кривая предложения заёмных средств: чем больше процентная ставка, тем больше люди готовы сберегать, поэтому на этом графике процентная ставка отложена по вертикальной оси, инвестиции и сбережения отложены по горизонтальной, предложения заёмных средств - это, собственно, сбережения, которые есть в экономике. А дальше есть спрос на заёмные средства, которые соответствуют тому количеству денег, которые фирмы хотят потратить на инвестиции в дополнительный капитал, в строительство заводов и сооружений. Мы помним, что инвестиции здесь являются именно инвестициями в физический капитал, а не в какие-нибудь облигации или акции. В равновесии мы получаем равновесное I* и равновесную процентную ставку. Мы опять-таки здесь можем провести некоторые упражнения увеличивая спрос на заёмные средства, спрос на заёмные средства может вырасти, например, если вырастет количество работников, которые готовы работать. Мы с вами обсуждали, что взаимодополняемость факторов работает в оба направления: если будет больше людей, например, из-за притока иммигрантов, то капитал станет более производительным, и фирмы захотят больше инвестировать, готовы будут брать больше денег в долг под ту же процентную ставку и строить дополнительные заводы, либо из-за технического, технологического прорыва: если вырастет общая факторная производительность, означает, что выросла и производительность капитала в том числе, и фирмы будут хотеть строить себе больше капитальных мощностей, будут наращивать капитальные мощности и, соответственно, они будут брать в долг. Поэтому такие переменные, как А и L, влияют на месторасположение спроса на заёмные средства. Что может влиять на предложение заёмных средств? Предложение заёмных средств - это сбережения как граждан, так и государства. Граждане, например, могут начать больше сберегать в силу либо неопределённости, либо изменений в пенсионной системе, если граждане понимают, что рассчитывать на государственную пенсию бессмысленно, они начинают больше сберегать сами. Почему государство может начать сберегать больше или меньше? Это зависит от каких-то политических аспектов, по каким-то причинам государство начинает больше тратить или меньше тратить на какие-то государственные проекты и в зависимости от этого бюджетный дефицит уменьшается или увеличивается. Поэтому здесь можно поделать такие упражнения с изменением предложения заёмных средств. Сделав это упражнение, мы всё равно получаем некие равновесные инвестиции, которые определяют капитал в будущем периоде, то есть если здесь идёт речь о годовых инвестициях, то эти инвестиции определяют, сколько будет капитальных мощностей на будущий год. Как мы уже обсуждали, капитал этого года определён инвестициями предыдущих лет. Что же мы имеем тогда в общем равновесии? А общее равновесие - это ситуация, когда все игроки в экономике максимизируют то, что они максимизируют для себя, то есть они ведут себя оптимально. У нас есть оптимальное поведение работников и фирм на рынке труда: фирма максимизирует свою прибыль с точки зрения найма сотрудников, люди максимизируют свою полезность с точки зрения определения сколько они хотят работать. У нас есть оптимальное поведение на рынке заёмных средств: человек принимает решение, как разбить свой доход на сбережение и потребление, фирма принимает решение, сколько потратить на инвестиции, и те и другие принимают это решение исходя из своих соображений оптимальности, оптимальной стратегии, в результате мы получаем равновесные инвестиции, равновесные инвестиции дают нам капитальные мощности в будущем, и с этими капитальными мощностями дальше мы можем что-то производить. Итого, у нас определена рабочая сила L, у нас есть накопленный капитал К, у нас есть некоторая общефакторная производительность А, которая зависит от существующего уровня технологий. Соответственно вставляем всё это в формулу Y=AF(K,L) и получаем ВВП, который у нас производится в экономике. Таким образом, мы понимаем, откуда берётся национальный доход: он берётся из этих факторов. Единственный оставшийся вопрос - как этот доход распределяется по экономике, кто зарабатывает этот доход, кто получает выгоду от произведённого товара? Этот доход распределяется в общем-то по трём направлениям. Во-первых, есть трудовые доходы, то есть сотрудники, некоторые квалифицированные сотрудники, которые зарабатывают много, менее квалифицированные сотрудники, которые зарабатывают меньше, получают свои трудовые доходы. В основном это зарплаты, гонорары, доходы самозанятых. Есть много разных видов трудовых доходов. Эти трудовые доходы занимают примерно 60-70 процентов в развитых странах, чуть поменьше в развивающихся странах. Как я говорил, в России это около половины ВВП. Также свою долю получают капитальные доходы или просто доходы капитала, так будет правильнее будет сказать. Это несколько менее понятная вещь, потому что она в явном виде встречается реже. Но в явном виде она тоже встречается, например, если вы сдаёте в аренду квартиру или фирма сдаёт в аренду офис, то это прямые доходы от капитала. В случае, если капитал арендуется, например, самолёт берётся в лизинг, то компания, которая даёт в лизинг самолёт, получает деньги за аренду этого самолёта фактически, и тогда получаются доходы от капитала в явном виде, то есть аренда - это явные доходы от капитала. Но значительная часть капитала не сдаётся в аренду, а владеется собственником этого капитала, который, собственно, и использует её в производстве. То есть если у фирмы свой собственный завод и она использует этот собственный завод для производства своего товара и получения прибыли, то доходы от капитала в бухгалтерской отчётности записываются в прибыль этой компании, но экономист скажет, что это не прибыль, а, скорее, доходы от капитала. Почему? Потому что те же самые деньги в принципе можно было получить просто сдавая тот же самый капитал в аренду. Да, у вас есть станок, вы можете: а) произвести на нём что-то, продать и получить прибыль, б) сдать его в аренду кому-то другому, кто сделает то же самое. И в равновесной ситуации вам должно быть всё равно, что так поступить, что так поступить. И в такой ситуации прибыль, которую вы получаете от собственного станка, на самом деле должны бы записать были в доходы от капитала, вот у вас есть капитал, который вы используете для того, чтобы они, чтобы он произвёл доходы. Но опять-таки в бухгалтерской отчётности это появляется именно как прибыль. Экономисты также вводят термин прибыль, но они имеют в виду под ним нечто другое. Если фирма обладает монопольной властью, она может получить так называемую сверхприбыль, то есть прибыль, которая превышает те деньги, которые можно заработать, сдав тот же самый капитал в аренду. Почему? Потому что только эта фирма работает на этом рынке, только она может использовать этот капитал для производства продукции. Почему возникают монополии? Они как правило возникают из-за введения каких-то естественных или неестественных барьеров на вход других фирм, когда фирма получила праведным или неправедным образом эту монопольную власть, когда только она может производить какой-то продукт, и тогда она может назначать более высокую цену и зарабатывать сверхприбыль. И эта сверхприбыль уже не будет ни доходом капитала, ни доходом работника, а неким сверхдоходом, который будет чисто прибылью собственника этого предприятия. Таким образом, доходы в экономике являются преимущественно трудовыми, чуть меньше доходы от капитала и небольшая доля доходов является экономической прибылью, прибылью монополистов. Вот так примерно распределяется весь доход, весь ВВП в экономике.
