Instituto de Física e Tecnologia de Moscou

Рынки капитала и финансовые институты или "О чужих деньгах"

49 ratings

Рынки капитала и финансовые институты – вокруг нас. Это огромная отрасль, в которой действуют могущественные игроки, часто бросающие вызовы инвесторам и широкой публике и подвергающие их серьезным рискам. Курс позволяет в нескучной форме познакомиться с основами современного рынка капитала, проанализировать его фундаментальные проблемы, осознать глубинные интересы участников рынка, понять истинное значение финансовых терминов и сигналов. Слушатели будут лучше понимать финансовые новости, не будут поддаваться на радужные обещания финансистов и опасные авантюры, станут более защищенными от рыночных угроз, получат возможность использовать приобретенные знания и навыки для успешного профессионального и карьерного роста как в области финансов, так и в других видах деятельности и в обычной жизни.

Na lição

Инвестиционные банки. Кризисы и регулирование. Обязательства на основе ипотечных кредитов (СМО).

Пятая неделя нашего курса посвящена рассмотрению инвестиционных банков. Вы изучите виды деятельности этих важнейших финансовых институтов – выпуск ценных бумаг и торговлю, внедрение новых финансовых инструментов и консультирование инвесторов. На конкретных примерах вы научитесь понимать суть и специфику основных финансовых инструментов – акций, облигаций, производных инструментов. Мы обсудим кризисы на рынках капитала и регулирование инвестиционных банков. Затем мы подробно рассмотрим обязательства на основе ипотечных кредитов (СМО). Вы узнаете о роли СМО в повышении ликвидности рынка ипотечного кредита и познакомитесь с тем, как работает этого финансовый инструмент, и каковы риски инвестирования в СМО.

5.1. Инвестиционные банки – введение3:52

5.2. Публичные финансовые инструменты. Спрос на услуги инвестиционного банка15:54

5.3. Что делают инвестиционные банки?3:47

5.4. Акции и облигации – краткий обзор6:40

5.5. Частная информация при выпуске ценных бумаг. Недооценка (underpricing) и эмпирические данные8:28

5.6. «Проклятие победителя». Информированные и неинформированные инвесторы. Underpricing11:12

5.7. Выпуск ценных бумаг (1). Способы андеррайтинга15:09

5.8. Выпуск ценных бумаг (2). Услуги инвестбанка10:31

5.9. Трейдинг, поддержка и мониторинг рынков12:52

5.10. Кризисы на финансовых рынках – история и ущерб11:25

5.11. Регулирование инвестиционных банков – успехи и проблемы12:24

5.12. Секьюритизация ипотечного кредита. Механизм создания, денежные потоки и риски СМО26:36

Conheça os instrutores

Konstantin Kontor
Director and Professor of Finance and Strategy
American Institute of Business and Economics (AIBEc)

[БЕЗ_ЗВУКА] Приветствую всех на

очередной уже пятой неделе нашего с вами курса о рынках капитала.

В принципе, окончание не за горами, что всех может только радовать.

И сегодня я хочу несколько сменить пластинку.

Если вы помните, мы закончили предыдущее свое рассмотрение на том,

что описали банки в том, как они существовали и существуют,

зачем они нужны и в чем это проявляется, в довольно больших подробностях.

Мы проанализировали их плюсы и минусы, проблемы, которые при этом возникают.

И вообще, в теме чужих денег банки, как мы уже с вами теперь понимаем, играют,

в общем, если не центральную, то довольно существенную роль.

И тем не менее, если простому человеку сказать: «Что такое

рынки капитала?», то нам вспоминаются какие-то совершенно другие вещи.

Мы смотрим популярные фильмы, типа «Волк с Уолл-стрит» или допустим,

«Игра на понижение» и вдруг видим какие-то другие слова,

другие институты и другие лица рынков капитала и финансовых институтов.

Спрашивается: почему это так?

Потому что мы с вами довольно долго говорили

о частном финансировании и применении чужих денег в некоем частном контракте.

И если вы помните, то во второй неделе мы с вами сформулировали довольно

жесткое утверждение.

Мы сказали, что в отсутствии мониторинга и наблюдаемости долевое

финансирование инвестиционных проектов оказывается невозможным.

Тем не менее, когда мы говорим о рынках акций,

то это по определению долевое финансирование.

Рынки акций столь огромны, речь идет о десятках триллионов долларов,

что все, о чем мы с вами говорили в предыдущие четыре недели,

каким-то образом повисает в воздухе.

Мы вроде бы говорим о вещах важных, полезных,

но не самых огромных, не самых крутых.

Хочу всех успокоить.

Мы об этом не забыли, и мы сегодня перейдем к тому,

чтобы обсудить инвестиционную банковскую деятельность,

впервые было произнесено это важное слово, причем обсудить ее не столько в

таком журналистском ключе, разводя руками, показывая великие картинки или что-то еще,

сколько попытаемся проанализировать ее на нашем, может быть,

несколько приземленном, упрощенном и примитивном языке,

но, тем не менее, который позволит нам выявить фундаментальные причины,

почему этот бизнес стал столь огромным, столь популярным, столь,

если угодно, задающим тренды в мире.

И как часто бывает в нашем с вами обсуждении вопросов,

связанных с частной информацией, они тоже тут всплывут, и,

как тем более часто у нас с вами бывает, эти проблемы поднимутся на новый уровень.

И что самое неприятное, мы увидим, что там тоже есть фундаментальные вызовы,

которые требуют своего не столько разрешения, сколько контроля над ними,

а со стороны небольшого участника этого процесса — осторожности

и разумности при проведении каких-то операций с этими институтами.

Короче, мы подходим к ситуации, когда у нас на сцене появляется,

как мы с вами говорили, «новый небоскреб», а именно инвестиционный банк.

О том, как он зарождается и почему, в нашем следующем эпизоде.